Законопроект CLARITY Act: перспективы принятия и последствия для рынка цифровых активов

Криптоиндустрия, на протяжении года ожидавшая прорыва в регулировании сектора цифровых активов, сталкивается с вероятностью отсрочки ключевого законопроекта — CLARITY Act. По оценке экспертов, в 2026 году документ вряд ли будет принят, что усиливает неопределённость на рынке и вызывает обеспокоенность среди крупных финансовых институтов.

Позиция отраслевых аналитиков

О вероятной отсрочке публично заявил Дэн Долев, управляющий директор и старший аналитик Mizuho — одного из трёх крупнейших банков Японии. В эфире программы Bloomberg «The Close» 03 августа он обозначил позицию своей компании: несмотря на ожидания в конечном итоге увидеть принятие законопроекта, в текущем году этого не произойдёт.

Аргументация эксперта базируется на календарных сроках: с учётом того, что август уже в разгаре, а Сенат готовится к летним каникулам (начало — 08 августа), у законодателей остаётся критически мало времени для проведения необходимых процедур.

Текущий статус законопроекта и процедурные барьеры

CLARITY Act призван сформировать федеральный свод правил для выпуска, торговли и хранения цифровых активов, распределив надзорные полномочия между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Прохождение документа по законодательной лестнице демонстрирует частичный прогресс: в июле 2025 года он был принят Палатой представителей, а в мае 2026‑го — одобрен Банковским комитетом Сената. Однако до полноценного голосования в Сенате законопроект пока не дошёл.

На текущей неделе для продвижения инициативы не хватает примерно семи голосов. Кроме того, не запланировано голосование по прекращению дебатов — ключевой процедурный шаг, необходимый для вынесения документа на финальное рассмотрение.

В случае отсутствия действий до начала каникул реалистичным сроком для следующего этапа рассмотрения станет период примерно в четыре недели после возобновления работы Сената в сентябре.

Реакция финансового сектора

Задержка в принятии CLARITY Act вызывает серьёзные опасения у ведущих финансовых учреждений. В аналитической записке от 29 июля эксперты JPMorgan под руководством Николаоса Панигирцоглу указали на растущие риски для публичных блокчейн‑сетей в условиях затянувшейся неопределённости.

По их мнению, промедление Сената может привести к тому, что токенизация и блокчейн‑приложения будут интегрированы в существующую рыночную инфраструктуру, а не развиваться на базе открытых сетей. Такая динамика способна изменить вектор развития цифровых финансовых продуктов: вместо использования публичных блокчейнов финансовые учреждения могут сосредоточиться на создании токенизированных инструментов в рамках уже действующих систем.

Позицию о необходимости скорейшего урегулирования регуляторного поля поддерживает и компания Fidelity. В публикации от 24 июля в соцсети X представители компании подчеркнули, что принятие CLARITY Act является насущной необходимостью: чёткие правила способны укрепить доверие инвесторов и сохранить лидерство США на глобальных рынках цифровых активов.

Таким образом, текущая ситуация вокруг CLARITY Act отражает напряжённое пересечение политических, процедурных и экономических факторов. Отсрочка принятия законопроекта не только откладывает формирование единой регуляторной базы для цифровых активов, но и создаёт стимулы для альтернативных моделей развития рынка, что может существенно повлиять на архитектуру финансовой инфраструктуры в среднесрочной перспективе.